Yến có một con cá voi trong ao. Phân tích tính đến ngày 14/10/2020 - LiteForex


LiteForex


> Tiềm năng mở rộng tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản còn hạn chế: nó đã sở hữu một phần lớn các quỹ ETF và thị trường nợ, và điều đó khiến nó trở thành con cá voi trong ao. Hãy nói về cách điều đó có thể ảnh hưởng đến đồng yên và lập kế hoạch giao dịch cho EURJPY

Dự báo cơ bản hàng tháng cho đồng yên

Cuộc chạy đua bầu cử Mỹ đã khiến các nhà giao dịch hoàn toàn quên đi đồng yên Nhật, mặc dù đây là đồng tiền đáng quan tâm vào tháng 9, có thể phát triển khi không chắc chắn về chính trị. Tuy nhiên, các nhà đầu tư ưa thích đồng đô la Mỹ là tài sản trú ẩn an toàn chính, trong khi S&P 500s tăng trong bối cảnh Joe Bidens ngày càng nổi tiếng đã buộc những con gấu USDJPY và EURJPY phải tự vệ. Đồng yên chỉ hồi sinh khi có tin đồn rằng làn sóng xanh sẽ không rơi vào Nhà Trắng và Quốc hội. Tại sao các chỉ số chứng khoán Mỹ tăng trưởng trong tháng 10? Cuộc thảo luận đó có thể kéo dài. Nền kinh tế vẫn chống lại được tình trạng dịch tễ căng thẳng và tiếp tục tăng trưởng ổn định. Wall Street dự báo các báo cáo kinh doanh khó khăn trong Quý 3 của công ty đang tốt hơn. Fed đã bơm thanh khoản vào thị trường và sẽ giữ lãi suất thấp trong thời gian dài. Cuối cùng, chiến thắng của Joe Bidens sẽ bật đèn xanh cho một gói cứu trợ mới. Đây là yếu tố cuối cùng mà các nhà đầu tư tin tưởng, đẩy S&P 500 đi lên. Tuy nhiên, chỉ số có thể rơi vào tình trạng củng cố do tình hình thực tế là không rõ ràng. Nếu đảng Cộng hòa tiếp tục kiểm soát Thượng viện, họ sẽ đặt tiếng nói vào bánh xe Bidens và do đó giữ sự không chắc chắn về chính trị. Điều đó sẽ hỗ trợ cả đồng đô la và đồng yên. Sự kết nối của USDJPY với các chỉ số chứng khoán của Hoa Kỳ không thường xuyên. Cư dân Nhật Bản đang chú ý nhiều hơn đến thị trường nước ngoài trong bối cảnh các nghĩa vụ của Nhật Bản thu hút đầu tư thấp. Đồng thời, sự điều chỉnh của S&P 500 là cơ hội tốt để mua không chỉ JPY so với USD, mà còn JPY so với Euro. Những gì đã làm được với EURUSD vào mùa hè có thể hiệu quả với EURJPY trong hai hoặc ba tháng tới. Ý tôi là sự khác biệt giữa chính sách tiền tệ và tăng trưởng kinh tế. ECB đang tự do sử dụng các biện pháp can thiệp bằng lời nói và ám chỉ việc mở rộng QE, nhưng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không thể làm điều đó. Nó đã mua tài sản mạnh mẽ đến mức số dư của nó hiện bằng 137% GDP.

Động thái cân đối của các ngân hàng trung ương

Nguồn: Bloomberg. Thị phần hiện tại của BoJ trên thị trường nợ và ETF lần lượt là 44% và 71%. Cơ quan quản lý được so sánh công bằng với một con cá voi trong ao. Số dư càng tăng thì các nhà đầu tư càng phải đối phó với nhiều cơn đại hồng thủy sau khi chính sách tiền tệ trở lại bình thường.

Thị phần của BoJ trên thị trường tài sản

Nguồn: Bloomberg.

Kế hoạch giao dịch hàng tháng cho EURJPY

IMF có thể dự báo rằng Nhật Bản và GDP của châu Âu sẽ tăng trưởng lần lượt 2,3% và 5,2%, nhưng tăng trưởng kinh tế của các khu vực châu Âu rất có thể sẽ chỉ tăng tốc trong quý 2. Cho đến lúc đó, làn sóng COVID-19 thứ hai ở Châu Âu và Nhật Bản có trạng thái dịch tễ học tốt hơn cho phép chúng tôi khai thác sự phân kỳ tăng trưởng kinh tế và bán EURJPY ở mức 122,9 và 121,8.