Dự báo XAU / USD: Thị trường vàng sẽ đối mặt với tình trạng hỗn loạn - LiteForex


LiteForex


Dự báo giá vàng cơ bản cho ngày hôm nay

Vắc xin coronavirus sẽ kìm hãm những con bò đực XAU /USD trở lại

Những đợt bán tháo vàng hàng loạt vào giữa tháng 8 đã làm nản lòng những con bò vàng. Tuy nhiên, sự phục hồi nhanh chóng trên 2000 USD /ounce cho phép các ngân hàng lớn tiếp tục khuyến nghị mua vào. Theo dự báo của Credit Suisse, giá vàng sẽ tăng lên 2500 USD vào năm 2021. Ngân hàng Standard Chartered tin rằng các nhà đầu tư sẽ sử dụng bất kỳ sự sụt giảm giá nào để mở các vị thế mua trong bối cảnh đồng đô la yếu, lãi suất trái phiếu thấp và các kích thích tài khóa đáng kể. Có đủ những người đầu cơ giá lên trên thị trường vàng và chỉ riêng điều này đã làm dấy lên lo ngại về đợt tăng kéo dài của XAU /USD. Có thể có bất ổn không? Nhiều yếu tố tăng giá đã được định giá trong XAUUSD và không còn quá nhiều động lực tăng trưởng. Ý tôi là sự suy yếu của đồng đô la trong dài hạn và Feds sẵn sàng chấp nhận lạm phát cao hơn mục tiêu 2% trong thời gian cần thiết. Vấn đề là giá tiêu dùng có tăng không. Mức lạm phát, theo dự đoán của thị trường trái phiếu, đã quay trở lại mức tháng 1 trong 5 năm; nhưng nó vẫn nằm dưới mục tiêu của Feds. Các lựa chọn 5 năm được điều chỉnh theo lạm phát gợi ý một chút cơ hội rằng chỉ số này sẽ ở trên 3%. Nó có nhiều khả năng trượt xuống dưới 1%. Câu chuyện của năm 2009-2011 có thể lặp lại trên thị trường vàng. Sau đó, giá vàng, đạt mức cao nhất mọi thời đại, đã lao dốc, vì các nhà đầu tư không còn tin rằng kích thích tài khóa có thể đẩy nhanh PCE. Theo tôi, thị trường trái phiếu có thể đưa ra manh mối về xu hướng vàng trong tương lai. Giá vàng tương quan với Chứng khoán được Kho bạc Bảo vệ Lạm phát (TIPS). Sự gia tăng lợi suất TIPS vào ngày 11-12 tháng 8 đã kích hoạt sự điều chỉnh XAU /USD.

Động lực của lợi suất vàng và TIPS

Nguồn : Wall Street Journal

Cuộc biểu tình vàng diễn ra trước các cuộc đấu giá và giữa các cuộc thảo luận về vắc-xin Nga. Kích thích tài chính càng nhiều, kho bạc càng cần nhiều tiền hơn. Việc phát hành lần đầu ra công chúng khiến các nhà đầu tư bán chứng khoán trên thị trường thứ cấp, điều này đẩy lợi suất lên. Nếu tính đến quy mô lớn của nguồn vốn nhà nước, tình trạng như vậy có thể lặp lại, làm tăng rủi ro bất ổn trên thị trường vàng.

Tuy nhiên, mối nguy hiểm đáng kể nhất đối với người mua vàng có thể là do tin tốt về vắc xin COVID-19. Lợi tức của Kho bạc khá phản ứng với đại dịch. Thông tin tích cực về vắc xin sẽ hỗ trợ nền kinh tế, nhưng đồng thời, nó sẽ đè nặng lên vàng. Các nhà quản lý thu mua cho rằng chiếc cốc đã đầy một nửa và sự phục hồi liên tục của PMI Hoa Kỳ phải hỗ trợ sự tăng trưởng của lãi suất thị trường trái phiếu toàn cầu.

Động thái của PMI và lợi tức Kho bạc Hoa Kỳ

Nguồn : Nordea Markets

Do đó, phe bò vàng vẫn có hai lợi thế lớn. Đó là điểm yếu của đồng bạc xanh và Feds sẵn sàng đưa ra tỷ lệ lạm phát cao. Tuy nhiên, trừ khi giá tiêu dùng tăng nhanh và đồng USD giảm, thì XAU /USD sẽ khó tiếp tục tăng. Ngược lại, lợi tức trái phiếu kho bạc tăng có vẻ nhiều khả năng hơn, điều này cho thấy mức độ liên quan của việc bán vàng khi tăng lên 2050-2055 đô la và 2130-2135 đô la.